煤炭价格跌跌不休 电企大幅预增

尽管经济放缓趋势明显，可是依旧难挡火电企业大幅预增的势头。今日，国投电力、宝新能源、申能股份三家公司上半年业绩均报喜，尤其是国投电力，预增5662%以上，成为截至目前的两市“预增王”。宝新能源预增230%至250%，申能股份预增70%左右。由于煤炭价格不振，火电是目前为止大部分公司都保持增长的行业。 国投电力表示，公司业绩的大幅提高，得益于燃煤采购价格下降、公司二滩水电站来水情况好于去年同期，以及官地、锦屏二级等水电站新投机组实现效益。宝新能源则是由于公司梅县荷树园电厂三期于去年下半年投产，公司产能扩张，营业收入同比增加；同时公司抓住市场形势变化，加强成本控制，原材料价格较去年同期有所下降。申能股份则收到逾3亿元分红款，同时主要投资火力发电企业燃煤采购均价同比下降。 值得注意的是，三家公司均提到了煤价下跌对公司业绩的积极影响。虽然经济增速下滑，使得全国1-5月火电设备发电利用仅2025个小时，较去年同期减少73个小时，下降约3.6%。以国投电力为例，今年上半年公司火电机组发电量193.94亿千瓦时，同比下滑13.86%。公司表示，宣城、钦州、曲靖、张掖等多地均受困需求不足，发电量大幅下降。 但是，占中国能源消耗大头的煤炭受其拖累影响更为深重，自去年下半年煤炭价格的大跌以来，其走势长期一蹶不振，而大同优混和山西优混的跌幅还要大于普通混煤，这对于煤炭采掘等上游行业的冲击比较明显。然而，下游因煤电价格倒挂，令曾经叫苦连天的电力行业久旱逢甘霖，业绩得以释放。数据显示，发电企业2013年的单位燃料成本可能下降7-9%。 前期，由于煤炭市场供不应求，火电企业的市场话语权不强。在行业人士看来，“只要有用电紧张的预期，甚至经济增长加速的预期，煤价就能涨上来逼掉电厂的利润。”反之，在目前情况下，煤炭企业迫于生存压力，自然不会对价格有过高奢望。 于是，粤电力、豫能控股、黔源电力等火电公司纷纷交出预增200%以上的“成绩单”，而国电电力、上海电力等公司体量较大，也出现了五成左右的预增，成为经济下行背景下两市不多见的“风景线”。 相比上半年业绩，市场更为关心业绩向好的态势能否延续。行业人士透露，目前电煤价格正进一步下降。7月以来，秦皇岛5500大卡电煤价格稳定在580-585元/吨，较上季度均价下降2.5%。其次，利用小时环比也出现了改善，一方面进入夏季用电高峰，火电机组利用小时往年可出现环比3%-5%的增长。另一方面，今年水情小于去年同期，预计火电利用小时可有望环比改善5%以上。 煤价下滑“成人之美”多行业打开上升空间 炎炎夏日，资本市场又将迎来新一轮业绩报告期。 回望上半年股市，大量重资产的“传统行业”公司“堕入深渊”的走势，似乎已经预告了这些行业的半年业绩不尽理想。尤其是煤炭行业，由于价格的一路下滑，大量煤炭类上市已经连续阴跌了足足半年。 经济增速下滑，煤炭价格自然受到拖累。但是在煤价下跌的背后，一系列新的空间正在被逐渐打开。 首先，火电企业的利润大幅上升，将有利于环保行业空间打开。如果火电企业的盈利空间得到保障，在日益严峻的环境压力下，其后续的环保技术改造将提上议事日程。这个空间已经在上市公司国电清新身上有所体现。国电清新主营发电脱硫脱硝环保设备，公司业绩预告称，得益于新增收购脱硫特许经营项目及BOT脱硝项目报告期确认收益，公司上半年将预增60%至80%。 其次，煤炭价格的下滑，还为“中国特色”的煤化工创造了利润空间，同时对化工企业形成了挤压。一位石化企业高管告诉上证报记者，按目前的煤价和石油价格计算，煤制烯烃的成本只相当于以石脑油为原料的三分之二。换而言之，以煤为原料的化工产品具有相当的竞争力。 第三，煤炭价格下滑意味着其他化石能源也存在机会，首当其冲的便是成品油定价机制的调整。市场普遍认为，鉴于汽车尾气对于环境污染有显著作用，有关部门可能会放弃以往用低油价来吸引汽车工业发展的做法，转而逐步将其向市场化方向接轨。这对于相关炼油企业是一个显著利好，据测算每吨相当于增加300元盈利，炼油企业已能正常盈利。已公布半年度业绩快报的S上石化已从去年的亏损近12亿元摇身一变为盈利4.38亿元。 原标题：煤炭价格跌跌不休 电企大幅预增 ?page=2